부동산PF 연체율…수익성 악화
여전채 고금리…조달비용 증가
25일 한국신용평가의 30개 캐피탈사(리스·할부금융사) 업무보고서를 분석한 결과에 따르면 캐피탈사의 고정이하여신 총액은 올해 3분기말 3조9239억원으로 집계됐다. 전년동기(2조4577억원)보다 60% 늘어난 수치다. 고정이하여신비율도 1.3%에서 2.1%로 올랐다.
잠재 부실 대출까지 포함하면 증가 속도는 더 가파르다. 요주의이하여신 총액은 지난해 3분기 6조4041억원에서 1년 만에 5조원 이상 급증해 올해 3분기 11조6959억원을 기록했고, 비율은 3.5%에서 6.3%로 늘었다.
은행 여신은 부실 위험성이 낮은 순서대로 ‘정상-요주의-고정-회수의문-추정손실’ 5단계로 나뉜다. 이 중 고정·회수의문·추정손실 대출은 부실채권으로 간주해 ‘고정이하여신’으로 합쳐 관리하고, 연체 기간이 1개월 이상 3개월 미만인 여신은 요주의여신으로 분류해 부실 직전 단계로 본다.
통상 고정이하여신비율을 자산건전성 지표로 삼지만 잠재 부실 가능성을 파악하기 위해서는 요주의이하여신까지 살펴봐야 한다. 캐피탈사의 자산건전성이 빠른 속도로 나빠지고 있는 이유는 여신전문채권(여전채)의 고금리 기조가 계속돼 조달비용이 상승했기 때문이다.
22일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 다수의 캐피탈사에 해당하는 신용등급 AA- 여전채 3년물의 금리는 4.205%로 올해 내내 4~5%대를 유지하고 있다. 신용등급이 더 낮은 여전채의 경우 5~8%대 선에서 형성됐는데 연초에는 9%까지 치솟기도 했다.
부동산 경기 침체로 부동산프로젝트파이낸싱(PF) 부실 우려가 커지자 PF자산 비중이 큰 캐피탈사들까지 덩달아 타격 입을 수 있다는 우려가 커지고 있다. 사업 진행이 부진한 부동산PF 사업장 위주로 연체율이 늘어나 수익성이 악화하고 있기 때문이다.
과거 부동산 경기 호황 때 사업다각화를 노리며 부동산PF에 무리하게 대출을 내준 것이 부메랑으로 돌아오고 있는 것으로 볼 수 있다. 저금리때 조달한 캐피탈채 만기가 고금리 시기에 돌아온다는 점도 변수다. 현재 여전채 금리가 소폭 하락하고 내년도 금리 인하 가능성이 점쳐지고 있지만 금리 불확실성은 계속되는 실정이다.
22일 예탁결제원 증권정보포털에 따르면 내년도에 상환해야 하는 캐피탈채(할부금융채·리스채)규모는 1분기 15조1035억원, 2분기에 13조9640억원, 3분기에 13조4680억원, 4분기 12조4954억원으로 총 55조309억원에 달하는데 이중 상반기에만 29조원을 갚아야 한다.
이달 5일 한국신용평가와 나이스신용평가는 부동산금융 관련 자산 건전성 위험이 있다며 엠캐피탈의 신용등급을 ‘A-(긍정적)→A-(안정적)’로 하향 조정했다. 지난 6월에는 오케이캐피탈의 신용등급이 한국신용평가에서 ‘A-(부정적)→BBB+(안정적)’으로, 한국기업평가는 ‘A-(안정적)→A-(부정적)’으로 하향 조정된 바 있다.
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